年報解讀 | 盤(pán)點(diǎn)2019環(huán)保上市公司“七宗” 釋放三大信號！
2021-12-20 10:50:35
2
, 在眾多板塊中，固廢板塊率先回暖，跑出了高速度。民營(yíng)企業(yè)中，“輕資產(chǎn)”的企業(yè)成績(jì)也普遍不錯。
, 未來(lái)，隨著(zhù)污染防治攻堅戰收官和“十四五”生態(tài)環(huán)保規劃開(kāi)啟，環(huán)保產(chǎn)業(yè)有望進(jìn)入新一輪上升周期。
, 01 盤(pán)點(diǎn)2019環(huán)保上市公司“七宗”
, 1誰(shuí)是“老大”？
, 2019年， 環(huán)保企業(yè)中營(yíng)收高的是光大，達到375.58億港元，初次突破300億大關(guān)。
, 去年，它的成績(jì)還是272.28億港元。一年之間，營(yíng)收增加了100多個(gè)億，相當于一個(gè)中大型環(huán)保企業(yè)的體量，增速達到了37.94%。
, 2018年，光大與“老二”北控水務(wù)的營(yíng)收差距還是26.31億港元。到了2019年，兩者的差距則進(jìn)一步拉大到93.68億港元，接近百億。究其原因，可能與去年固廢板塊整體形勢較好有關(guān)。
, 2誰(shuí)是“后浪”？
, 2019年，環(huán)保產(chǎn)業(yè)中進(jìn)步快的要數 中國天楹。
, 去年，中國天楹實(shí)現營(yíng)收186億，同比增長(cháng)906%，位居營(yíng)收增速的。分析原因，可能與其斥巨資并購江蘇德展，拓展海外市場(chǎng)有關(guān)。
, 整體來(lái)看，2019年上市公司的平均營(yíng)收增速都不錯，達到22%，比2018年上升了8%，顯示產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入上升周期。
, 3誰(shuí)賺錢(qián)？
, 2019年，歸母凈利潤較高企業(yè)—— 光大，實(shí)現歸母凈利潤52億港元。
, 第二名也還是北控水務(wù)，2019年實(shí)現歸母凈利潤43.3億港元。
, 從面上看，2019年的，超過(guò)70%的環(huán)保企業(yè)歸母凈利潤實(shí)現了增長(cháng)。而在2018年，這一數字還僅為50%。
, 4誰(shuí)“回血”快？
, 2019年， 有8家環(huán)保企業(yè)實(shí)現了扭虧為盈，其中包括永清環(huán)保、菲達環(huán)保、科達潔能、云投生態(tài)、興源環(huán)境等。
, 增長(cháng)多的是永清環(huán)保，從2018年的-1.67億元，增長(cháng)到0.57億元，增速達到134.04%。
, 經(jīng)歷了一波動(dòng)蕩之后，永清環(huán)保終于重新步入了正規。
, 5誰(shuí)慘？
, 2019年，環(huán)保企業(yè)中虧損的數量少了一些，為11家，其中包括津膜科技、鐵漢生態(tài)、天翔環(huán)境、凱迪生態(tài)、盛運環(huán)保、中創(chuàng )環(huán)保等。
, 這些企業(yè)中，除鐵漢生態(tài)、津膜科技外，其他企業(yè)基本都是在2018年就已經(jīng)陷入虧損狀態(tài)，至今尚未扭轉的。
, 其中，虧損為嚴重的是盛運環(huán)保，額度達到20億元，蟬聯(lián)“慘環(huán)保上市公司”。
, 6誰(shuí)有錢(qián)？
, 2019年，經(jīng)營(yíng)性現金流多的企業(yè)是 深圳能源，達到52億元，增速24.4%。
, 第二名是三聚環(huán)保，經(jīng)營(yíng)性現金流為35.5億，增速更是達到驚人的155%，原因可能與獲得國資馳援有關(guān)。
, 從面上看，2019年，環(huán)保企業(yè)的現金流普遍好轉。2018年，86家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現金流總額為266億，2019年這一數據則實(shí)現翻番，達到了513億。
, 7誰(shuí)缺錢(qián)？
, 2019年，經(jīng)營(yíng)性現金流凈流出的企業(yè)有所減少，從2018年的20家下降到了9家，比例從23%降至10%。
, 其中，東方園林的現金流狀況糟糕，從2018年的“5000萬(wàn)凈流入”變?yōu)榱恕?3.27凈流出”，同比下降2706.50%！
, 獲得國資馳援后，東方園林的現金流狀況是否能夠得到緩解，效果仍待觀(guān)察。
, 02 釋放三大信號
, 從2019年環(huán)保上市公司的年報中，可以看出環(huán)保產(chǎn)業(yè)的3個(gè)發(fā)展趨勢：
, 1困難的階段已經(jīng)過(guò)去了
, 還記得2018年時(shí)，環(huán)保企業(yè)，特別是民營(yíng)環(huán)保企業(yè)普遍哀鴻遍野，股價(jià)整體下挫，環(huán)保上市公司的總市值比2017年縮水近三成。
, 2019年，環(huán)保上市公司的成長(cháng)性則普遍好于去年。109家上市公司中，有84家都實(shí)現營(yíng)收增長(cháng)，比2018年上升了6個(gè)百分點(diǎn)。
, 不光如此，企業(yè)凈利潤狀況也有所改善。2019年的，超過(guò)70%的環(huán)保企業(yè)歸母凈利潤實(shí)現增長(cháng)。而在2018年，這一數字還僅為50%。
, 2企業(yè)開(kāi)始重視現金流了
, 曾經(jīng)有一段時(shí)間，環(huán)保企業(yè)比拼的是誰(shuí)更有錢(qián)，誰(shuí)的PPP包更大，誰(shuí)的資產(chǎn)更重。
, 直到2018年，一場(chǎng)由“去杠桿”引發(fā)的危機，才終于讓環(huán)保企業(yè)清醒過(guò)來(lái)，意識到現金流的重要性。
, 2019年，更多的環(huán)保企業(yè)提出了“輕資產(chǎn)”的口號，開(kāi)始回歸技術(shù)、回歸初心，加快回款速度，拓寬融資途徑，這些舉措也明顯見(jiàn)到了成效。
, 2018年，86家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現金流總額為266億。2019年，這一數據則實(shí)現翻番，達到了513億，環(huán)保企業(yè)的現金流狀況普遍得到改善。
, 3固廢板塊“火”了
, 要說(shuō)2019年環(huán)保產(chǎn)業(yè)“火”的板塊，無(wú)疑是固廢。
, 垃圾焚燒項目爆發(fā)，垃圾分類(lèi)政策落地，“無(wú)廢城市”政策推進(jìn)等，攪動(dòng)著(zhù)整個(gè)固廢產(chǎn)業(yè)鏈，從環(huán)衛到焚燒，從危廢到醫廢，從餐廚垃圾到建筑垃圾，都步入了上升周期。
, 體現在企業(yè)層面，就是有一大波固廢企業(yè)，在去年都跑出了高速度。包括光大、高能環(huán)境、維爾利、中環(huán)環(huán)保、僑銀環(huán)保、玉禾田、北控城市資源等，成為了這一輪行情的獲益者。
, 結語(yǔ)
, 總體來(lái)講，經(jīng)歷了2018年的資金鏈危機，2019年的“賣(mài)身潮”，環(huán)保產(chǎn)業(yè)自身已基本完成了調整，產(chǎn)業(yè)比以前更健康、更成熟了。
, 同時(shí)間內，隨著(zhù)民企紓困等政策的落地，外部金融環(huán)境也有所緩和。再加上污染防治攻堅戰的推進(jìn)，外部形勢總體向好，市場(chǎng)信心逐步恢復。
, 2020年，在新冠疫情帶來(lái)的危機中，環(huán)保產(chǎn)業(yè)成了為數不多的受影響不大的行業(yè)之一，部分企業(yè)甚至有所獲益。疫情緩和后，還將帶來(lái)醫廢市場(chǎng)的新政策紅利，這對環(huán)保產(chǎn)業(yè)也是利好。
, 未來(lái)，隨著(zhù)污染防治攻堅戰收官，“十四五”生態(tài)環(huán)保規劃開(kāi)啟，環(huán)保產(chǎn)業(yè)有望進(jìn)入新一輪的上升周期，環(huán)保企業(yè)的“好日子”正在到來(lái)！
, 原標題：年報解讀 | 盤(pán)點(diǎn)2019環(huán)保上市公司“七宗” 釋放三大信號！
聲明：素材來(lái)源于網(wǎng)絡(luò )如有侵權聯(lián)系刪除。