環(huán)保企業(yè)混改案例再＋1，興源環(huán)境也正式“入編”！

四年前，“白馬股”興源環(huán)境爆雷，資本大佬劉永好逾14億元“接盤(pán)”，但受疫情、經(jīng)濟下行等多重因素疊加影響，興源環(huán)境在近幾年業(yè)績(jì)并不樂(lè )觀(guān)，資產(chǎn)負債率攀升。在新的發(fā)展需求下，“缺錢(qián)”遭遇發(fā)展瓶頸的興源環(huán)境亟需通過(guò)融資找到新的資金，這次的白馬騎士則是浙江國資，企業(yè)的實(shí)控人也將由劉永好變?yōu)榉罨斦?/p>

資產(chǎn)負債率過(guò)高 國資入主提升“造血”能力

劉永好在2019年3月拿下因“激進(jìn)擴張”而暴雷的興源環(huán)境的控制權，不過(guò)自入主后，公司業(yè)績(jì)并未有所好轉。2019-2021年，興源環(huán)境實(shí)現扣非后歸屬凈利潤分別約為-2333萬(wàn)元、-5.31億元、-2.13億元。

2022年，虧損態(tài)勢進(jìn)一步擴大，據興源環(huán)境發(fā)布的2022年業(yè)績(jì)預告顯示，2022年，興源環(huán)境實(shí)現扣非后歸屬凈利潤約為-4.97億元至-5.97億元。

報告期內，興源環(huán)境環(huán)保工程業(yè)務(wù)及農業(yè)農村生態(tài)工程業(yè)務(wù)收入規模較上年同期出現較大降幅；雙碳儲能業(yè)務(wù)落地于年末，尚未貢獻經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。同時(shí)，公司應收款項回收情況低于預期，部分項目或收尾成本增加或結算金額不及預期，并預計算需計提較大商譽(yù)減值損失。這些因素都拖累了興源環(huán)境的業(yè)績(jì)。

據不完全統計，自2019年以來(lái)，興源環(huán)境共計發(fā)布6次向控股股東借款公告，上市公司及子公司向新希望投資借款總額累計超過(guò)10億元。

所以，興源環(huán)境尋求國資的最主要原因，還是資金問(wèn)題。

興源環(huán)境所從事的環(huán)境綜合治理業(yè)務(wù)具有資金密集型特點(diǎn)，相關(guān)項目具有一次性投資規模大、投資回收周期長(cháng)的特點(diǎn)。興源環(huán)境在公告中表示，截至 2022 年 9 月 30 日，公司未經(jīng)審計的合并報表資產(chǎn)負債率為 81.95%，公司的資產(chǎn)負債率已處于較高水平，資金緊張問(wèn)題已經(jīng)成為制約公司發(fā)展的瓶頸。

公告稱(chēng)，隨著(zhù)國家政策扶持以及環(huán)保需求提升及疫情影響的逐漸減弱，國內環(huán)境綜合治理行業(yè)將重新步入快速發(fā)展的軌道。為了為滿(mǎn)足未來(lái)公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求、提升未來(lái)盈利水平以及降低財務(wù)風(fēng)險，公司需要通過(guò)股權融資的方式籌集公司發(fā)展的流動(dòng)資金及償還借款。

這次，興源環(huán)境也是求仁得仁。

興源環(huán)境2月1日晚間公告，公司擬以2.59元/股的價(jià)格向財豐科技發(fā)行股票募資12.07億元，扣除發(fā)行費用后全部用于補充流動(dòng)資金及償還借款。財豐科技與新投集團于2月1日簽署《表決權委托協(xié)議》，新投集團擬將其持有的公司全部股份3.69億股所對應的表決權獨家且不可撤銷(xiāo)地委托給財豐科技行使。在表決權委托生效后，財豐科技擁有公司表決權的比例將為23.51%，財豐科技將實(shí)現對公司的控制。本次發(fā)行完成后，財豐科技持有公司股權比例為23.08%，擁有公司表決權比例為41.35%，成為公司控股股東，公司實(shí)際控制人將由劉永好變更為奉化財政。

為了進(jìn)一步鞏固對公司的控制權，財豐科技將出資12.07億元認購興源環(huán)境增發(fā)股份，增發(fā)價(jià)格為2.59元/股，為興源環(huán)境停牌前股價(jià)的73%。本次發(fā)行完成后，寧波市奉化區財政局方面持有公司股權比例為23.08%，擁有公司表決權比例為41.35%，控制權獲得進(jìn)一步鞏固。興源環(huán)境計劃將所募集的12.07億元，全部用于補充流動(dòng)資金及償還借款。

在定增募資落地之前，寧波市奉化區財政局提供的流動(dòng)性支持已經(jīng)到位，額度或在10億元以上。

上述實(shí)質(zhì)性舉措可謂給興源環(huán)境注入了一針“強心劑”，興源環(huán)境得以“補血”，未來(lái)或能更多“造血”。

據了解，財豐科技成立于 2023 年 1 月 17 日，尚無(wú)實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。營(yíng)業(yè)范圍主要為：技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)咨詢(xún)、技術(shù)交流、技術(shù)轉讓、技術(shù)推廣；軟件開(kāi)發(fā)；社會(huì )經(jīng)濟咨詢(xún)服務(wù)；計算機軟硬件及輔助設備批發(fā)；信息咨詢(xún)服務(wù)（不含許可類(lèi)信息咨詢(xún)服務(wù)）；人工智能應用軟件開(kāi)發(fā)；網(wǎng)絡(luò )與信息安全軟件開(kāi)發(fā)；網(wǎng)絡(luò )設備銷(xiāo)售；會(huì )議及展覽服務(wù)；數字文化創(chuàng )意軟件開(kāi)發(fā)。

聚焦三大版塊 儲能業(yè)務(wù)為新發(fā)展方向

目前，興源環(huán)境主營(yíng)業(yè)務(wù)包括農牧與環(huán)保裝備、環(huán)境綜合治理、雙碳創(chuàng )新三大領(lǐng)域。

在發(fā)展方面，興源環(huán)境重申將加碼雙碳儲能業(yè)務(wù)。

而本次變更并非新希望完全轉讓股份，而是以上市公司定增加委托表決權方式，退居“幕后”。三方也將開(kāi)啟更深入的合作。

2 月 1 日，興源環(huán)境與寧波市奉化區人民政府、新希望集團”)簽訂了《戰略合作框架協(xié)議》。

興源環(huán)境介紹，三方合作旨在加快興源環(huán)境的戰略轉型。未來(lái)興源環(huán)境將以壓濾機設備制造為產(chǎn)業(yè)基礎，以?xún)δ軜I(yè)務(wù)為新發(fā)展方向，同時(shí)不斷深化在環(huán)境保護和治理上的優(yōu)勢，做精做強。為實(shí)現上述目標，三方將通過(guò)緊密合作，積極發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢，實(shí)現資源共享、優(yōu)勢互補，構建雙贏(yíng)、可持續發(fā)展的戰略合作伙伴關(guān)系。

而未來(lái)，三方能否攜手讓企業(yè)重新回血？興源環(huán)境是否能煥發(fā)新希望？還需等待市場(chǎng)的檢驗。