全康環(huán)保:這篇文章要談的是REITs，是但沒(méi)把REITs放標題里，怕很多環(huán)保從業(yè)者朋友看到這一串英文就勸退了，但這件事又足夠重要，如果你準備長(cháng)期深度參與環(huán)保行業(yè)，這事你需要弄明白。

另外，金融術(shù)語(yǔ)都是紙老虎，道理說(shuō)明白了，沒(méi)那么復雜。

REITs，給好人好事發(fā)錢(qián)。

最近首創(chuàng )水務(wù)的出鏡率很高，主要是兩件事：

一是改名，二是REITs。

這篇文章我們重點(diǎn)說(shuō)說(shuō)首創(chuàng )水務(wù)的REITs（中國首批公募REITs于6月21日成功上市，首創(chuàng )搭上了頭班車(chē)）。

從重要程度來(lái)講，首創(chuàng )REITs這事兒對環(huán)保行業(yè)來(lái)說(shuō)要比改名重要100倍，但大家好像更關(guān)注改名的事多一些。

客觀(guān)的講，首創(chuàng )水務(wù)改不改名，和我們沒(méi)啥關(guān)系，而首創(chuàng )水務(wù)REITs這事兒，和我們關(guān)系很大，重要程度被嚴重低估。

這幾天陸續有十幾位朋友問(wèn)了我關(guān)于首創(chuàng )水務(wù)REITs的一些問(wèn)題。

今天這正好用這篇文章把大家問(wèn)的問(wèn)題整理出來(lái)一并答復，由于大家的問(wèn)題很多是重復的，我最終梳理成三個(gè)大問(wèn)題：

1. 首創(chuàng )水務(wù)的REITs是什么？

2. 和環(huán)保從業(yè)者有什么關(guān)系？

3. 對環(huán)保行業(yè)又怎樣的影響？

我盡量用人話(huà)把這事兒說(shuō)清楚。

01 首創(chuàng )水務(wù)REITs是個(gè)啥？

一幫“廚子”的精湛手藝

有朋友問(wèn)這個(gè)問(wèn)題并不奇怪，我們畢竟是做環(huán)保的，你要是提SS、COD、TN、TP，這些都難住大家，但突然來(lái)了個(gè)REITs（不會(huì )發(fā)音的就讀銳刺），這是個(gè)什么鬼？

這一小串英文讓很多干環(huán)保的朋友看到就頭疼，一是不知道怎么發(fā)音，二是這幾個(gè)大寫(xiě)字母后面還整個(gè)小寫(xiě)的s，看起來(lái)更沒(méi)興趣深入了解。

簡(jiǎn)單粗暴的講，首創(chuàng )水務(wù)的REITs就是把自己在運營(yíng)的污水廠(chǎng)打包眾籌賣(mài)給老百姓（包括散戶(hù)和機構）。

這張圖把REITs的邏輯講的很清楚：

圖的上面是眾籌買(mǎi)廠(chǎng)的人，

圖的下面是首創(chuàng )水務(wù)的污水廠(chǎng)，

圖的中間那一群，你可以理解成廚子，

他們通過(guò)精湛的廚藝（金融煉金術(shù)），把首創(chuàng )的污水廠(chǎng)烹飪成一道可口的千刀肉端到你面前。

這一通操作：

對首創(chuàng )水務(wù)來(lái)說(shuō)，BOT的項目回血速度大幅提升，老板不用熬到頭發(fā)都白了，本兒還沒(méi)收回來(lái)；

對老百姓來(lái)說(shuō)，大家的錢(qián)也不用只投資房子，還可以買(mǎi)污水廠(chǎng)，污水廠(chǎng)每年90%的運營(yíng)凈利潤拿出來(lái)給大家分錢(qián)，皆大歡喜。

那接著(zhù)可能就會(huì )有朋友問(wèn)，那我家的垃圾處理廠(chǎng)能REITs一下嗎？

當然可以，這次國家搞REITs是金融上的一次大改革，重點(diǎn)就是通過(guò)眾籌的方式把基礎設施領(lǐng)域的資產(chǎn)拿出來(lái)讓大家投資，而環(huán)?；A設施又是其中的重中之重。

所以，污水污泥處理廠(chǎng)、垃圾處理廠(chǎng)、固廢危廢處理廠(chǎng)、生物質(zhì)能發(fā)電廠(chǎng)等等都可以拿去REITs。

但有個(gè)前提，這些廠(chǎng)得是能賺錢(qián)的優(yōu)質(zhì)項目，不然誰(shuí)會(huì )去投資呢。

另外，現在是首批試點(diǎn)，能在首批名單里的，既要活兒好還得有背景，試點(diǎn)過(guò)后，全面鋪開(kāi)階段，理論上大家都可以REITs，這本質(zhì)是和大家都有機會(huì )去上市一樣，只要你的東西好活兒好，老百姓認可就行。

02 和我有什么關(guān)系？

把事做好，拿更多的錢(qián)

這是一位朋友問(wèn)題的原話(huà)，經(jīng)其同意，我貼在文章里：

@瀏陽(yáng)-曹廠(chǎng)

我是做污水廠(chǎng)運營(yíng)的，這個(gè)銳刺是不是公司把水廠(chǎng)和我打包賣(mài)了？我還在替它數錢(qián)...其他的我不管，你看我的工資還能不能再往上提提？

提這個(gè)問(wèn)題的倒還不是一線(xiàn)的運維工，而是一個(gè)快退休的污水廠(chǎng)廠(chǎng)長(cháng)。

其實(shí)他已經(jīng)理解到點(diǎn)子上了，但不夠準確。

1.不是把廠(chǎng)和你打包，而是把你們BOT期間運營(yíng)污水廠(chǎng)的這一整套服務(wù)打包，上市。另外污水廠(chǎng)是政府的資產(chǎn)，沒(méi)法賣(mài)，企業(yè)能賣(mài)的是其BOT期間的特許經(jīng)營(yíng)服務(wù)。

2.上市后別人認為你們這個(gè)水廠(chǎng)運營(yíng)的好，能持續賺錢(qián)，散戶(hù)和機構們就會(huì )眾籌來(lái)買(mǎi)你們，你們把每年凈利潤的90%拿出來(lái)給大家分錢(qián)。

3.工資大概率會(huì )漲。為什么說(shuō)大概率會(huì )上漲，這和公司上市一樣，你要想持續讓別人把錢(qián)給你用，你就得把事做漂亮，那就需要優(yōu)秀的團隊和有競爭力的薪酬激勵體系。

4. 但不一定是漲你頭上。為什么不一定會(huì )漲你頭上，這是因為你們水廠(chǎng)一旦被REITs了，也就是“上市”了，就會(huì )有第三方監管盯著(zhù)你們，干不好就要被換掉，理論上可以把整個(gè)團隊全部換掉，所以一旦REITs了，大家就得比以前更努力的把事做好，同時(shí)也能拿一個(gè)更好的收入作為回報。

這在很大程度上也會(huì )提升環(huán)保行業(yè)的運營(yíng)水平，坦率地講，也該精細化點(diǎn)了。

是不是有種干環(huán)?？煲境鲱^的感覺(jué)，的確有點(diǎn)這個(gè)意思。

以后大家見(jiàn)面，聊天：

那個(gè)，，，我們廠(chǎng)最近要REITs了，你們廠(chǎng)呢，有動(dòng)靜嗎？

我們據說(shuō)也要REITs了

就你們那管理水平，能REITs成功嗎？

我尋思著(zhù)，挺懸的。

等REITs全面鋪開(kāi)后，各家的污水廠(chǎng)的運營(yíng)功底，是騾子是馬，拉出來(lái)溜溜便知。

03 REITs對環(huán)保行業(yè)來(lái)說(shuō)意味著(zhù)什么？

存量戰略與良幣時(shí)代

1. 全新的競爭維度誕生

REITs在環(huán)保行業(yè)的問(wèn)世，意味著(zhù)環(huán)保行業(yè)一個(gè)全新競爭維度的誕生，也意味著(zhù)商業(yè)模式的激變。

當下環(huán)保行業(yè)處于存量與增量并存的時(shí)代，這也要求企業(yè)不僅要有增量戰略也有有存量戰略，學(xué)會(huì )兩條腿走路，將會(huì )是企業(yè)需要練就的基本功。

誰(shuí)能夠在REITs上搶占先機，誰(shuí)就能夠獲得先發(fā)優(yōu)勢。

不夸張的講，這是大家去掉中間商（銀行）直接把自己作品向大眾融資的絕好途徑，不僅省掉了價(jià)格不菲的“中介費”，還掌握了主動(dòng)權。

這在很大程度上，也會(huì )促進(jìn)行業(yè)的良幣驅逐劣幣。

壞項目爛在手里，好項目快速回血，這一正一負，企業(yè)的差距會(huì )拉的更大。

在這個(gè)過(guò)程中，大型環(huán)企的座次可能會(huì )出現巨變，有的環(huán)企會(huì )順勢邁入二次發(fā)展軌道，也一定會(huì )有大型環(huán)企逐漸淪為邊緣。

2. 進(jìn)入精細化運營(yíng)和管理時(shí)代

企業(yè)能否盤(pán)活自己的存量資產(chǎn)，這對企業(yè)的團隊能力要求很高。

對于環(huán)保行業(yè)來(lái)說(shuō)，尤其是污水廠(chǎng)、垃圾廠(chǎng)這些公用設施的REITs，本質(zhì)上老百姓買(mǎi)的就是運營(yíng)團隊的服務(wù)水平，你服務(wù)能力強，運營(yíng)好，能賺錢(qián)，大家就愿意把錢(qián)給你。

如果你內部管理一團亂，今天出水不達標，明天貪污點(diǎn)管理費，這樣搞誰(shuí)敢把錢(qián)放進(jìn)來(lái)，這不是往火坑里跳嗎。

3. 環(huán)保企業(yè)的公眾形象和品牌將會(huì )是極有價(jià)值的無(wú)形資產(chǎn)

環(huán)保企業(yè)的品牌一直在公眾視野里沒(méi)什么存在感，但REITs的問(wèn)世，會(huì )改變這一局面。

REITs的購買(mǎi)者是大眾和機構投資者，機構投資者的錢(qián)說(shuō)到底還是大眾的，所以企業(yè)在大眾心目中的形象變得很重，重要到會(huì )直接影響你的REITs是否有人買(mǎi)單，一個(gè)劣跡斑斑的環(huán)保企業(yè)絕對不是大眾投資的優(yōu)先選擇。

這在很大程度上，也可以理解為2B企業(yè)的信譽(yù)變現。大家要做好自己的公眾形象管理，這件事是時(shí)候提上日程了。

好的企業(yè)正在得到更多的賦能，良幣正在大放異彩。

04 寫(xiě)在最后

做環(huán)保，不要忽視金融這個(gè)工具的威力。

無(wú)論是2018年環(huán)保行業(yè)資金鏈斷裂潮的至暗時(shí)刻，還是如今REITs的問(wèn)世給行業(yè)帶來(lái)的一片曙光，其背后都是金融在起作用。

回顧歷史，做實(shí)體的好企業(yè)，很多的失敗往往并不是栽在自己的專(zhuān)業(yè)能力上，而是對金融的錯誤運用和忽視。

REITs是中國金融改革中的一大步，這一步展現出了國家為中國經(jīng)濟轉型保駕護航的勇氣和決心。

環(huán)保行業(yè)在大發(fā)展時(shí)代，能趕上這個(gè)關(guān)鍵節點(diǎn)，無(wú)疑是幸運的。

這個(gè)時(shí)代正在誕生更多鼓勵好人好事的制度，良幣驅逐劣幣，給踏踏實(shí)實(shí)做好事和把事做好的人賦能，讓善意大放光芒，讓投機無(wú)處可藏。

良幣時(shí)代，青山產(chǎn)業(yè)評論愿與良幣同行。