央企在環(huán)境產(chǎn)業(yè):江湖路遠 山高水長(cháng)
2021-12-20 10:49:02
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, 央企在環(huán)境產(chǎn)業(yè):江湖路遠 山高水長(cháng)
, 央企在環(huán)境產(chǎn)業(yè)概貌
, 央企進(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè)過(guò)程
, 央企在環(huán)境產(chǎn)業(yè)的挑戰
, 最難滄海意,遞與路邊花
, 央企在環(huán)境產(chǎn)業(yè)概貌
, 最近幾年來(lái),央企越來(lái)越成為環(huán)境產(chǎn)業(yè)里備受關(guān)注的力量。
, 根據澎湃新聞《一文看懂138家央企級別和管理》,央企為“中央管理企業(yè)”的簡(jiǎn)稱(chēng),是指由中央人民政府(國務(wù)院)或委托國有資產(chǎn)監督管理機構行使出資人職責,領(lǐng)導班子由中央直接管理或委托中組部、國資委或其他等中央部委(協(xié)會(huì ))管理的國有獨資或國有控股企業(yè)。同為央企,其級別也是不一樣的。
, 根據產(chǎn)業(yè)屬性和管控主體,央企大體分為四類(lèi):實(shí)業(yè)類(lèi)、金融類(lèi)、文化類(lèi)、行政類(lèi),以實(shí)業(yè)類(lèi)為主。根據國務(wù)院國有資產(chǎn)監督管理委員會(huì )當前的“央企名錄”,實(shí)業(yè)類(lèi)央企有97家。
, 根據E20環(huán)境平臺統計,除了文化類(lèi)、行政類(lèi)央企,大部分實(shí)業(yè)類(lèi)、金融類(lèi)央企都有環(huán)境產(chǎn)業(yè)戰略布局。
, 具體情況參見(jiàn)下表:
, 央企及其下屬環(huán)境類(lèi)企業(yè)統計表, (此表在E20綠發(fā)中心張翠芳、E20傳播中心陳偉浩工作的基礎上完成,E20對外合作中心亦有貢獻;如有疏漏、錯誤,歡迎補充、指正)
, 從表中可以看出,46家央企的112家下屬企業(yè)有環(huán)境業(yè)務(wù),涉及環(huán)境產(chǎn)業(yè)里水、固廢、大氣領(lǐng)域的方方面面,既有傳統的水、固廢、大氣污染治理,如污水處理廠(chǎng)建設運營(yíng)、垃圾焚燒發(fā)電、脫硫脫硝等,也有新興的河道流域治理、環(huán)境修復等,還有少量的金融類(lèi)央企為環(huán)境產(chǎn)業(yè)提供融資、信托等方面的服務(wù)。
, “過(guò)去幾年……多家中央企業(yè)挾資本和資源強勢進(jìn)入環(huán)保行業(yè),被業(yè)內驚呼為野蠻人闖瓷器店”,這是陽(yáng)平堅博士在《大浪淘沙:未來(lái)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的變革邏輯》一文中的描述。
, 央企進(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè)過(guò)程
, 當我們說(shuō)到“央企進(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè)”,通常指的是2015年之后,央企大規模、現象級進(jìn)入更早立足環(huán)境產(chǎn)業(yè)的中節能、光大等央企不在此列,它們本身在環(huán)境產(chǎn)業(yè)耕耘已久,成就卓著(zhù),前者曾是定位主業(yè)僅是節能環(huán)保的唯一中央企業(yè),后者則是金融類(lèi)央企的下屬公司較早進(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè)投資運營(yíng)領(lǐng)域的先行者,他們都已被認為是產(chǎn)業(yè)主流企業(yè)。
, 不同時(shí)段央企在環(huán)境領(lǐng)域成立企業(yè)數量表, 從上表中可以看出,除去80年代以前成立的企業(yè)(目的都不是為了做環(huán)保,只是最近幾年增加了環(huán)境方面的業(yè)務(wù)內容),90年代以來(lái)央企在環(huán)境領(lǐng)域成立的企業(yè)數量為103家,其中90年代11家,光大環(huán)境(原名光大國際)就成立于這個(gè)時(shí)段(1993年),除了金融類(lèi)的光大,其他成立環(huán)境企業(yè)的央企大都是制造類(lèi),目的是為了解決自身污染排放問(wèn)題,并且集中在大氣和固廢方面,幾乎不涉及水處理。
, 2000年后,尤其是市政公用事業(yè)改革元年(2003)后,央企也陸續成立了一批水務(wù)投資公司,典型的有光大水務(wù)、中節能旗下的中環(huán)水務(wù)、中國水務(wù)投資公司(HHO)。
, 2008年金融危機后,水務(wù)、環(huán)境領(lǐng)域產(chǎn)生了一股國進(jìn)民退的潮流,央企也有涉足,其影響基本上持續到2012年左右。但當時(shí)更引起關(guān)注的其實(shí)是地方國企??傮w來(lái)說(shuō)整個(gè)2000-2014年,十四五年時(shí)間內,央企進(jìn)入環(huán)境領(lǐng)域的規模不算太大,成立的企業(yè)共有43家。
, 2015年之后,央企才真正浩浩蕩蕩地進(jìn)入了環(huán)境產(chǎn)業(yè),五六年里成立的環(huán)境企業(yè)有49家,而且規模之大、涉及的領(lǐng)域之廣,前所未見(jiàn)。,央企進(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè)不同時(shí)段產(chǎn)生的企業(yè)數量對比圖, , 央企大規模進(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè)與環(huán)境產(chǎn)業(yè)的吸引力有關(guān),也與央企自身的發(fā)展有關(guān)。
, 2015年前,央企引發(fā)最大反響的一次業(yè)務(wù)重組應數非主業(yè)賓館酒店和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的剝離重組,很多央企“退房”。當時(shí)改革導向從清理無(wú)效投資,轉向將非主業(yè)、非戰略性業(yè)務(wù)剝離出去,即使是盈利業(yè)務(wù),如果不符合公司發(fā)展戰略,也要堅決退出。
, 2015年4月,時(shí)任國資委副主任黃丹華在中央企業(yè)規劃發(fā)展工作會(huì )議上提出,要更加注重調整布局結構。央企要堅持立足于關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域,利用高新技術(shù)大力改造提升傳統產(chǎn)業(yè),加大產(chǎn)業(yè)整合和內部資源整合力度,剝離重組長(cháng)期虧損業(yè)務(wù)和低效無(wú)效資產(chǎn),穩妥化解產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險,不斷提高產(chǎn)業(yè)集中度,增強行業(yè)競爭力。
, 2015年左右,實(shí)業(yè)類(lèi)央企(主要又可分為三大類(lèi):工程類(lèi)、制造類(lèi)、運營(yíng)類(lèi))以及金融類(lèi)央企攜風(fēng)雷之勢進(jìn)入環(huán)境領(lǐng)域,席卷全國的PPP大潮使它們如虎添翼。
, 尤其是建筑工程類(lèi)央企,進(jìn)入的步子最猛,其中建字輩、鐵字輩央企更是讓人眼花繚亂。幾十億、上百億的項目,在傳統環(huán)境公司眼里是龐然大物,在它們眼里仿佛小菜一碟,大型工程組織管理能力和強大的墊資能力,是其切入環(huán)境領(lǐng)域的殺手锏,PPP和“水十條”聯(lián)手啟動(dòng)的水治理大規模投資,又為它們的進(jìn)入大開(kāi)方便之門(mén),由此環(huán)境產(chǎn)業(yè)傳統勢力開(kāi)始“莫名驚詫”,說(shuō)“野蠻人來(lái)了”。環(huán)境產(chǎn)業(yè)過(guò)去二十多年的苦心孤詣在大勢面前落花流水,不少民營(yíng)環(huán)境公司也參與了PPP項目競爭。
, 2017年下半年,監管加強、銀根收緊,PPP大潮退卻,民營(yíng)環(huán)境上市企業(yè)哀鴻遍野。在這個(gè)時(shí)候,央企們、地方國企們紛紛伸出友愛(ài)之手,出現了許多典型并購事件,不用贅述,這已經(jīng)是行業(yè)內耳熟能詳的故事。
, 等到后來(lái)三峽集團從天而降,成為長(cháng)江中上游水環(huán)境治理PPP的主要承擔者,業(yè)內倒平靜許多,開(kāi)始以更加積極正面的眼光打量它,期待它以“長(cháng)江大保護”之名為行業(yè)帶來(lái)不同氣象。經(jīng)過(guò)一番洗禮,業(yè)界已經(jīng)普遍認識到自身力量的弱小,人才的匱乏,公益性與商業(yè)性的沖突,以及在國民經(jīng)濟發(fā)展中的真實(shí)地位。
, 根據《觀(guān)察|四類(lèi)央企、國企跨界布局環(huán)保的路徑分析》,央企的基因決定其在環(huán)境產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑,建筑工程類(lèi)是從點(diǎn)單打,到全面布局,機械制造類(lèi)是從硬實(shí)力出發(fā),找到突破口,工業(yè)類(lèi)是依托自身的市場(chǎng)機會(huì ),先從培養工業(yè)環(huán)保板塊入手,金融類(lèi)則用資本力量更好深入環(huán)保市場(chǎng)。并購、內部組建公司是其常規手段。
, 但不管怎樣,發(fā)展幾年后,央企在環(huán)境產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)內容都有點(diǎn)殊途同歸的意思,甚至有的央企內部不同公司之間也會(huì )產(chǎn)生競爭。
, 或者可以說(shuō),央企進(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè)路線(xiàn)都是清晰的,剩下的只是時(shí)間問(wèn)題。在同一條路上走,只有先后之分,但先發(fā)優(yōu)勢還是有的,比如這一波最早起步的中國能建下屬的葛洲壩,很早就通過(guò)并購凱丹水務(wù)取得運營(yíng)基因,其業(yè)務(wù)成熟度顯然更勝一籌。這些國進(jìn)民退的印記,其實(shí)是“三大關(guān)系”驅動(dòng)力下,內資進(jìn)外資退風(fēng)潮之后的第二波演進(jìn)。
, 建筑工程類(lèi)央企在環(huán)境產(chǎn)業(yè)的動(dòng)作一直比較醒目,除了六大建筑類(lèi)央企(中國建筑、中國交建、中國中鐵、中國能建、中國五礦、中國鐵建)以及中電建,最新動(dòng)向是海外工程公司轉型的央企,以及非建筑類(lèi)央企旗下的建筑類(lèi)公司也在進(jìn)軍環(huán)境產(chǎn)業(yè)。
, 前者如中工國際(隸屬于央企中國機械工業(yè)集團有限公司),旗下環(huán)境類(lèi)公司為中工環(huán)境(原名中工水務(wù),2020年12月更名)。
, 還有國家開(kāi)發(fā)投資集團有限公司的子公司中國成套設備進(jìn)出口集團有限公司,通過(guò)收購工業(yè)三廢治理領(lǐng)域公司亞德環(huán)境(占股51%),也在著(zhù)力將中成集團打造為環(huán)境工程領(lǐng)域專(zhuān)業(yè)公司。另外,它還于2019年成立了國投生態(tài)環(huán)境投資發(fā)展有限公司,而其旗下的中國水環(huán)境集團有限公司于2016年成立。
, 后者代表公司有中國化學(xué)旗下的中化建(已更名為中化學(xué)城市投資有限公司),本質(zhì)也是建筑類(lèi)公司,只是術(shù)業(yè)有專(zhuān)攻,化學(xué)廠(chǎng)建筑更多。此類(lèi)型環(huán)境公司從另一個(gè)角度看,也算是工業(yè)板塊內部服務(wù)外部化。
, 經(jīng)濟學(xué)上的 “資源詛咒”
, 如果業(yè)務(wù)內容都差不多,實(shí)力不相上下,那最后不就是“你死我活”嗎?這從央企對環(huán)境大項目的爭奪中可見(jiàn)端倪。
, 央企雖然也有級別高低,但與其他類(lèi)型企業(yè)相比,其資源優(yōu)勢都是無(wú)可比擬的。
, 經(jīng)濟學(xué)上有一個(gè)說(shuō)法叫“資源詛咒”。它最開(kāi)始用來(lái)描述國家經(jīng)濟發(fā)展。經(jīng)濟學(xué)家們放眼望去,發(fā)現除了極個(gè)別情況之外,那些擁有非常好的自然資源的國家,往往都搞得不怎么樣。為什么呢?因為賺錢(qián)太容易了。結果就是,產(chǎn)業(yè)結構非常單一,國家制度的演化也很落后。反正要賺錢(qián),只要多開(kāi)采點(diǎn)石油、礦產(chǎn)等等就行了,何必那么辛苦去搞制造業(yè),去發(fā)展科技。
, 城市也一樣,一些因資源而興起的城市,隨著(zhù)資源的減少乃至枯竭,城市也從巔峰走向沒(méi)落。
, 這個(gè)概念也適用于各種組織。最近這些年,房地產(chǎn)公司年年嚷嚷著(zhù)要轉型,但是真正轉型成功的非常少。為什么房地產(chǎn)公司轉型這么難?原因就在于:之前做生意實(shí)在是太賺錢(qián)了,公司行事方式、成本結構,都是為利潤率很高的生意準備的。結果就是,已經(jīng)做不了沒(méi)那么賺錢(qián)的生意了。
, 說(shuō)回到央企,至少在這五年內,還只看到了對大項目的熱衷,對并購的興趣,能夠將環(huán)境產(chǎn)業(yè)當做主業(yè)之外的支柱產(chǎn)業(yè)來(lái)做的還不多見(jiàn)。聽(tīng)聞一位央企人士說(shuō)到環(huán)境產(chǎn)業(yè),“跟公司其他業(yè)務(wù)比,太不賺錢(qián)了,不知道什么時(shí)候能成氣候?!边M(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè)之前的薔薇色夢(mèng)想,在現實(shí)面前很容易破碎,從行業(yè)總體工資水平可見(jiàn)行業(yè)整體情況。
, 與其擁有的非常多的資源相比,許多央企在環(huán)境產(chǎn)業(yè)的表現不能說(shuō)是非常好。也許集團資源太強大,也會(huì )使得某些央企及其下屬公司失去對環(huán)境領(lǐng)域市場(chǎng)和業(yè)務(wù)的敬畏心,結果表現反而不如資源比自己差得多的公司。這里的表現包括業(yè)績(jì),也包括技術(shù)積淀,人才、管理等。央企的資源很豐富,但也有分配問(wèn)題,如果在環(huán)境產(chǎn)業(yè)一直做得不咸不淡,無(wú)法以主業(yè)之外的新支柱產(chǎn)業(yè)立足,在集團里永遠是忝陪末座,那在以后的剝離重組、產(chǎn)權置換中就不會(huì )有一席之地,興沖沖地來(lái),黯然離場(chǎng)的可能性也是有的。
, 央企在環(huán)境產(chǎn)業(yè)的挑戰
, 除了“資源的詛咒”,因為自身稟賦限制帶來(lái)轉型的挑戰,因為制度相融難度帶來(lái)并購的挑戰,堪稱(chēng)央企進(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè)的兩大挑戰。
, 從自身稟賦上看,建筑工程類(lèi)、機械制造類(lèi)、工業(yè)類(lèi)、金融類(lèi)四類(lèi)央企面對的轉型挑戰略有不同。重點(diǎn)說(shuō)一下最為活躍的建筑工程類(lèi)央企。
, 建筑工程類(lèi)央企在環(huán)境產(chǎn)業(yè)的探索,目前看還是在原有工程施工這個(gè)主業(yè)內核的基礎上進(jìn)行的業(yè)務(wù)嫁接,嫁接的業(yè)務(wù)是表,內里還是以工程施工為核心,如之前的BT、隨后的PPP項目等??此七M(jìn)入了環(huán)境新領(lǐng)域,但其業(yè)務(wù)導向還是秉承能夠帶來(lái)主業(yè)工程利益最大化而進(jìn)行的。
, 但想讓建筑工程類(lèi)央企拋棄傳統主營(yíng)業(yè)務(wù),轉行到全新的行業(yè)領(lǐng)域,既不符合企業(yè)發(fā)展的客觀(guān)規律,同時(shí),就這些工程類(lèi)央企的巨大體量而言,環(huán)境產(chǎn)業(yè)也算不上利潤率極高的領(lǐng)域,從業(yè)務(wù)量以及人員配備上看是極不現實(shí)的。所謂船大難掉頭,說(shuō)的就是這類(lèi)央企的處境吧。
, 建筑工程類(lèi)央企在環(huán)境領(lǐng)域只拿超級大項目,那也是因為它們家大業(yè)大,小項目吃不飽。其實(shí)在任何領(lǐng)域它們也都只拿大項目,尤其是市政領(lǐng)域,其技術(shù)的單一性、規模的巨量特征和融資墊資的需求都十分適合這類(lèi)企業(yè)。水環(huán)境之后,土壤修復領(lǐng)域也展示了類(lèi)似的趨勢。
, 但在某一個(gè)具體行業(yè)上,包括環(huán)境產(chǎn)業(yè),建筑工程類(lèi)央企干工程的資金流轉之輪也已經(jīng)停不下來(lái)了。它們的優(yōu)勢是基因里自帶強大的工程技術(shù)能力,但要想在環(huán)境產(chǎn)業(yè)有長(cháng)性,還需要扎扎實(shí)實(shí)做運營(yíng)、掙慢錢(qián)。它們能為環(huán)境產(chǎn)業(yè)脫下紅舞鞋嗎?
, 還有一個(gè)挑戰是并購混改帶來(lái)的制度相融問(wèn)題。
, 自2015年中發(fā)22號文勾勒出國企改革頂層設計之后,陸陸續續出臺40多個(gè)文件,形成以22號文為統領(lǐng),若干配套文件為支撐的“1+N”國企改革政策體系。央企在環(huán)境產(chǎn)業(yè)的并購行為也是在這個(gè)政策體系內進(jìn)行的。
, 環(huán)境產(chǎn)業(yè)內混改有成功案例,但實(shí)踐過(guò)程中也暴露出一些問(wèn)題,一方面民間資本憂(yōu)心即使通過(guò)混改有一定股份,也沒(méi)有相應話(huà)語(yǔ)權和決策權;另一方面央企決策層也憂(yōu)心國有資產(chǎn)流失、觸犯紅線(xiàn)。
, 央企混改的標準,一定是選擇行業(yè)內頭部企業(yè),這也是它們基本上以并購民營(yíng)上市公司為主的原因,即使是非上市公司,那也得是所在細分領(lǐng)域的準頭部企業(yè)。最近三年來(lái)這方面總有幾個(gè)大新聞,如中節能收購鐵漢生態(tài)、國禎環(huán)保,中交建收購碧水源,三峽不斷增持北控,最新的一個(gè)案例是中國能建的葛洲壩生態(tài)入主博天環(huán)境。
, 并購混改無(wú)論是以什么方式合作,對雙方企業(yè)均是一個(gè)全新的開(kāi)始,實(shí)現互利共贏(yíng)是根本目的。在相當一部分并購案例中,央企進(jìn)入后,民營(yíng)上市公司的資金狀況和融資能力得到了改善?!熬让背晒笾贫饶芊裣嗳?,管理能否提升,能否適應環(huán)境產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新要求,還需要時(shí)間,需要看重組優(yōu)化的結果。
, 最難滄海意,遞與路邊花
, “綠水青山就是金山銀山”、長(cháng)江大保護、高質(zhì)量發(fā)展、國家“碳達峰”“碳中和”目標的提出,環(huán)境領(lǐng)域不缺大政方針的指引,產(chǎn)業(yè)的江湖在擴大,問(wèn)題在于不同的產(chǎn)業(yè)主體在中間該發(fā)揮什么樣的作用。
, 按照陽(yáng)平堅博士的觀(guān)點(diǎn),對央企來(lái)說(shuō),機遇和挑戰并存:機遇在于,在此大環(huán)境下,部分優(yōu)勢央企有機會(huì )快速做強做大,真正將環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為自己主業(yè)之外的新支柱產(chǎn)業(yè),部分央企甚至有機會(huì )順勢而為重塑自身所在行業(yè)的格局,真正將綠色發(fā)展理念貫徹落實(shí)到產(chǎn)業(yè)中來(lái),從環(huán)保產(chǎn)業(yè)的“野蠻人”搖身一變?yōu)樽陨硇袠I(yè)(如化工、電力、高端制造等)的“白衣騎士”;挑戰在于,部分定位不準確、機制變革跟進(jìn)不力、也無(wú)技術(shù)和人才優(yōu)勢的央企,將“賠了夫人又折兵”,同時(shí)遭遇投資打水漂和產(chǎn)業(yè)發(fā)展信心受挫的打擊。
, 不同央企在進(jìn)入環(huán)保領(lǐng)域的表現參差不齊,究其背后原因,是融資需求、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)模式、技術(shù)單一性或復雜度對應的把控力、單體項目規模大小、客戶(hù)集中度和屬性、自身考核目標、管理機制等多個(gè)內外要素的長(cháng)短板匹配度,在不同領(lǐng)域的不同商業(yè)模式、不同競爭態(tài)勢的綜合影響下,對于稟賦不同的各類(lèi)央企的不同適應性所發(fā)揮的作用。
, 對已經(jīng)進(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè)的央企及其下屬公司來(lái)說(shuō),本質(zhì)上還是兩個(gè)問(wèn)題:一是知不知道自己想要什么;二是知道自己想要什么,但是有沒(méi)有能力匹配資源到這上面來(lái)。
, 這兩個(gè)問(wèn)題對環(huán)境產(chǎn)業(yè)里那些原生出來(lái)的公司也很重要,尤其是民營(yíng)企業(yè)。只不過(guò)因為它們沒(méi)有豐富的資源,在創(chuàng )業(yè)時(shí)期,就被迫盡快想明白這兩個(gè)問(wèn)題。
, 央企能不能做好,還要看跟環(huán)境產(chǎn)業(yè)是不是一條心。同為央企,光大能做好,不僅是因為它進(jìn)入的歷史更久,看光大環(huán)境董事會(huì )主席、總裁在歷屆固廢戰略論壇上的發(fā)言可以知道。
, “最難滄海意,遞與路邊花?!币匀说男膽B(tài)來(lái)比喻央企的話(huà),張充和詞中這句挺貼切的。
, 但既然來(lái)都來(lái)了,如果這幾十家央企能夠真正想明白,真正擔負起自己的使命和職責,與更多的環(huán)境產(chǎn)業(yè)主體合作,促成環(huán)境產(chǎn)業(yè)世界級領(lǐng)先企業(yè)的出現,實(shí)現:領(lǐng)先的經(jīng)營(yíng)規模與行業(yè)地位,領(lǐng)先的環(huán)境技術(shù)與產(chǎn)品能力,領(lǐng)先的品牌影響力與品牌價(jià)值,領(lǐng)先的全球產(chǎn)業(yè)影響力和話(huà)語(yǔ)權,領(lǐng)先的運營(yíng)效率和經(jīng)濟效益,領(lǐng)先的價(jià)值主張與最優(yōu)管理實(shí)踐,那將不枉這轟轟烈烈一場(chǎng)“進(jìn)入”。即使做不到,也希望至少在帶來(lái)這么多的喧囂和憧憬之后,為這行業(yè)留下一座紀念碑。
, 縱觀(guān)這么多年來(lái)環(huán)境產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和變化,除了一個(gè)經(jīng)濟發(fā)展、政策變化帶來(lái)的“快”之外,另一個(gè)關(guān)鍵詞也許就是“意外”。到頭來(lái),民營(yíng)環(huán)境公司發(fā)現,顛覆自己的不是昔日見(jiàn)面就分外眼紅的競爭對手,而是來(lái)自于“意料之外”。央企帶來(lái)的“意外”,不知是否會(huì )從驚到喜?(注:原文略作修改)
, 原標題:央企在環(huán)境產(chǎn)業(yè):江湖路遠 山高水長(cháng)
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